[摘要] 自8月7日起,“两融”余额再度步入了回升过程,连续4个交易日实现融资净买入,期间“两融”余额由13088.05亿元升至12日的13589.81亿元,增加了501.76亿元。这是6月19日“去 ”过程开启以来“两融”余额首度连升,显示出市场各方参与“两融”资金的热情在显著回升。......
自8月7日起，“两融”余额再度步入了回升过程，连续4个交易日实现融资净买入，期间“两融”余额由13088.05亿元升至12日的13589.81亿元，增加了501.76亿元。这是6月19日“去 ”过程开启以来“两融”余额首度连升，显示出市场各方参与“两融”资金的热情在显著回升。这其中还是看涨买多的融资占比大。截至8月12日，沪深股市融资余额报13556.81亿，占融资融券总余额的99.75%。当日融资净买入额为45.37亿，连续第四个交易日实现融资净买入。
从去年7月启动的沪深股市这轮 行情被称作“上的牛市”，是高 融资行情。在券商高 融资的带动下，社会上的P2P平台高 配资业务开始快速膨胀，再加上民间各种高 配资的“火上浇油”，酿成了股市非理性、泡沫式 行情，终引爆了持续三周的 行情。真所谓“成也萧何，败也萧何”， 始于券商的高 融资， 又始于去 。
因此，融资融券 是融资业务的回暖，对稳定市场绝不是好现象。不仅在股市，高 融资是 金融风险的隐患。一个由高 资金左右的市场，不可能不发生风险，也不可能平稳下来。都知道期货市场风险大，期货 者可能倾家荡产、血本无归，其中一个原因就是期货市场的高 融资方式。早期货市场的保证金只需要5%，即用5万元就可以做100万元的期货交易（建仓100万元的仓单）。一旦市场方向判断相反，很可能一瞬间就血本无归了。把期货市场的高 融资方式应用到现货的股票市场里，会给股市带来的怎样风险，6月以来的行情已足够说明问题了。
目前，A股的高 资金仍然很多，远远没有达到去 的目的，更没有达到保证市场平稳发展的高 资金规模。要使得股市“长治久安”，必须坚定不移去 ， 是大大降低融资融券 笼子里的 。
5月下旬融资融券余额曾经达到2万多亿，目前降到了1.36万亿。从孤立的一个数据也许看不到什么问题，而一比较，问题立马就现形了。“两融”规模从去年7月以来，呈现加速扩张。去年7月初，大盘在2000点徘徊时，两市融资余额稳定在4000亿元左右，之后用了102个交易日实现倍增至8000亿元。到去年年底两融余额首次突破万亿元大关。此后不到5个月时间，两融余额突破2万亿元关口，新增加1万亿。两融余额从去年7月的4000亿元，截至今年5月20日在不到11个月时间内新增16000亿，余额增长5倍，增速高达400%。虽然 率没有放大多少，但总量如此超常规暴增，催生的是市场巨大泡沫风险。须知，即便回到1.36万亿的规模，也比去年7月增加接近万亿。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
